No dia 11 de outubro, aquela agulha que fez as pessoas duvidarem da vida, fixou diretamente na gravação da cadeia a "fragilidade do modelo de livro de ordens". Enquanto todos ainda discutiam qual plataforma era segura e qual tinha profundidade de mercado, a realidade te diz: Liquidez do livro de ordens = Emoção dos market makers + Nível de algoritmos de alta frequência online. Uma vez que eles cancelam as ordens, o livro de ordens se torna uma casca vazia, todos ficam instantaneamente à beira do abismo esperando para saltar. Isso não é um problema de sistema, é o pecado original do mecanismo. A diferença entre AMM e livro de ordens, és liquidez ilusória VS ativos reais em custódia. As ordens ainda estão lá, o preço ainda parece estável, mas na verdade é o algoritmo que está sustentando a fachada. Quando o vento sopra, os robôs desaparecem instantaneamente, deixando um vazio de gap. E o AMM, mesmo que ninguém coloque ordens, a liquidez no pool não desaparece do nada, o algoritmo do sistema continuará a fornecer continuidade de preços, mesmo durante um colapso. Portanto, essa queda repentina, na verdade, é o momento de autoconfirmação do modelo AMM: Um pool com ativos em custódia é o que se chama liquidez. Momentum @MMTFinance: Não é um DEX, mas sim o motor de liquidez da SUI. Não está aqui para correr junto, está aqui para precificar. AMM de liquidez concentrada + implementação nativa da linguagem Move O mecanismo ve(3,3) transforma diretamente o incentivo de capital. O objetivo é quem vai precificar os ativos do ecossistema SUI. Uma vez que a roda ve(3,3) comece a girar, o caminho é muito claro: --> Liquidez mais profunda, slippage mais baixo --> Boa experiência de negociação, o volume de transações naturalmente aumenta --> A receita de taxas de transação aumenta, os rendimentos de votação aumentam --> MMT / SUI / tokens do ecossistema recebem compras reais --> A avaliação é reconhecida pelo mercado, o preço dos ativos sobe --> Os ativos do ecossistema começam a atrair capital em modo Auto-Pilot --> Espiral positiva, empurrando continuamente o volume da Sui para cima. Mas o Momentum está planejando uma camada inteira de infraestrutura de liquidez: --> Momentum X: Verificação de identidade + Conformidade na cadeia + Padrões de circulação cross-chain RWA KYC uma vez, aplicável em toda a rede. Lógica de conformidade escrita em contratos. RWA pode combinar profundidade de mercado entre diferentes cadeias, esse é o desejo mais profundo das finanças tradicionais. --> Token Generation Lab: Plataforma de emissão de tokens, é um "laboratório de lógica de emissão + estrutura de incentivos". --> Vaults: Gerenciador de LP para iniciantes / Infraestrutura de módulos de DeFi. --> xSUI: Adiciona atributos de liquidez ao SUI. Claro que a camada de ativos principais merece ter seu próprio LST. --> MSafe: Camada de múltiplas assinaturas, dando a todas as ações financeiras a cerimônia que as instituições financeiras devem ter. Progresso real Apenas 6 meses online, os dados já superaram os semelhantes: TVL de 460 milhões de dólares, primeiro em toda a cadeia SUI. Volume histórico de transações > 2,1 bilhões de dólares. Volume de transações de 7 dias e 30 dias dominando as paradas. Mais de 2 milhões de usuários. O foco ainda está no estado em que a roda ve(3,3) não foi ativada, o módulo RWA não foi iniciado. Se for para falar de avaliação, então não compare com amostras de baixa dimensão. A rota técnica é comparável ao Aerodrome / Velodrome. O paradigma financeiro subjacente é mais próximo de "NYSE + Citadel": Infraestrutura + Controle de direitos de market making. O que o Momentum quer é: Quem vai dominar o direito de precificação da liquidez nesse nível. Liquidez não é sobre quão bonito é o UI, também não é sobre quem lança o par de negociação primeiro, esim sobre quem pode ainda fornecer continuidade de preços quando o mercado colapsa. Aquela agulha do dia 11 de outubro: não foi um desastre, mas um divisor de águas. Alguns protocolos, naquele momento, começaram a ser definidos oficialmente. Questão central: Já que o motor é tão forte, onde está a entrada de chips? Não é CEX, nem é algo para se discutir depois que for lançado. A única verdadeira entrada é: A lógica de distribuição de MMT antes da ativação da roda ve(3,3) --> Buildpad. Sobre #Buidlpad e a nova emissão, esse tipo de situação não participar é irracional. O Momentum está se preparando para lançar novas emissões no Buidlpad, o ritmo de precificação para as duas rodadas já está definido, lembre-se de fazer o KYC com antecedência, não fique preso na porta: Primeira rodada FDV: 250 milhões Desde que haja posição de LP antes de 25 de outubro. Segunda rodada FDV: 350 milhões Quem já participou comigo de $LAYER / $SAHARA / $FF sabe, o que a plataforma Buidlpad emite não são aqueles projetos lixo que só fazem uma venda rápida, basicamente são projetos que conseguem sobreviver. Portanto, minha estratégia pessoal é muito simples: Participar diretamente da primeira rodada. Avaliação mais baixa, melhor custo-benefício, a data de snapshot também é próxima, o custo de tempo é extremamente baixo. Agora, neste cenário, o FOMO já não faz sentido. O que o mercado oferece não é oportunidade, mas ruído. Eu só procuro certeza estrutural, não sigo fogos de artifício de curto prazo. O Momentum, de um pequeno DEX, subiu para ser o primeiro em volume de transações e TVL na cadeia Sui, com um volume de transações de mais de 20 bilhões, a retenção de usuários não é baseada em airdrops, mas sustentada por liquidez real e experiência de negociação. Esse tipo de projeto neste ciclo é o verdadeiro Alpha, é construído com acumulação, estando na posição certa, e decolando junto com a roda. Venha logo!