Le 11 octobre, cette aiguille qui fait douter de la vie, a directement enfoncé la "fragilité du modèle de carnet de commandes" dans les enregistrements de la chaîne. Alors que tout le monde discutait de la sécurité des plateformes et de la profondeur des carnets, la réalité vous dit : Liquidité du carnet de commandes = Émotion des teneurs de marché + Degré d'algorithmes haute fréquence en ligne Une fois qu'ils annulent leurs ordres, le carnet devient une coquille vide, tout le monde se retrouve au bord de la falaise, prêt à plonger. Ce n'est pas un problème de système, c'est le péché originel du mécanisme. La différence entre AMM et carnet de commandes, c'est la liquidité illusoire VS les actifs réellement verrouillés. Les ordres sont toujours là, le prix reste relativement stable, mais en réalité, c'est l'algorithme qui maintient les apparences. Lorsque le vent commence à souffler, les robots s'en vont en un instant, laissant un vide béant. Et l'AMM, même s'il n'y a personne pour passer des ordres, la liquidité dans le pool ne disparaît pas dans le néant, l'algorithme du système continuera à fournir une continuité des prix, même lors d'un effondrement. Ainsi, ce flash crash est en réalité le moment d'auto-validation du modèle AMM : seul un pool avec des actifs verrouillés peut être considéré comme de la liquidité. Momentum @MMTFinance : ce n'est pas un DEX, mais le moteur de liquidité de SUI. Il n'est pas là pour faire de la figuration, il est là pour établir les prix. AMM à liquidité concentrée + mise en œuvre native du langage Move le mécanisme ve(3,3) transforme directement la motivation des fonds. L'objectif est de savoir qui va établir les prix des actifs écosystémiques de SUI. Une fois que le flywheel ve(3,3) commence à tourner, le chemin est clair : --> Liquidité plus profonde, slippage plus faible --> Meilleure expérience de trading, le volume de transactions augmente naturellement --> Les revenus des frais de transaction augmentent, les rendements des votes augmentent --> MMT / SUI / tokens écosystémiques obtiennent de véritables achats --> La valorisation est reconnue par le marché, le prix des actifs augmente --> Les actifs écosystémiques commencent à attirer des fonds en mode Auto-Pilot --> Spirale positive, poussant continuellement le volume de Sui vers le haut. Cependant, Momentum est en train de mettre en place un ensemble complet d'infrastructures de liquidité : --> Momentum X : vérification d'identité + conformité sur la chaîne + normes de circulation inter-chaînes RWA KYC une fois, valable sur tout le réseau Logique de conformité intégrée dans les contrats RWA pouvant être intégrés entre différentes chaînes, c'est ce que la finance traditionnelle désire le plus. --> Token Generation Lab : plateforme d'émission de tokens, c'est un "laboratoire d'expérimentation de logique d'émission + structure d'incitation" --> Vaults : gestionnaire LP pour débutants / infrastructure de module de portefeuille DeFi --> xSUI : ajoute des attributs de liquidité à SUI bien sûr, la couche d'actifs principaux mérite d'avoir son propre LST. --> MSafe : couche multi-signatures, pour donner à chaque action financière le sérieux qu'elle mérite. Progrès réel seulement 6 mois après le lancement, les données ont déjà surpassé les pairs : TVL de 460 millions de dollars, premier de la chaîne SUI Volume historique des transactions > 2,1 milliards de dollars Volume des transactions sur 7 jours et 30 jours en tête des classements Plus de 2 millions d'utilisateurs L'accent est toujours mis sur le fait que le flywheel ve(3,3) n'est pas encore activé, et que le module RWA n'est pas encore lancé. Si l'on parle de valorisation, alors ne comparez pas avec des échantillons de faible dimension. La voie technique est comparable à Aerodrome / Velodrome Le paradigme financier sous-jacent est plus proche de "NYSE + Citadel" : infrastructures + contrôle des droits de marché. Ce que Momentum veut, c'est : qui va dominer le droit de prix de la liquidité à ce niveau. La liquidité ne dépend pas de l'esthétique de l'interface utilisateur, ni de qui lance d'abord les paires de trading, mais de qui peut encore fournir une continuité des prix lorsque le marché s'effondre. L'aiguille du 11 octobre : ce n'est pas une catastrophe, mais un tournant. Certains protocoles ont alors été officiellement définis à ce moment-là. Question centrale : puisque le moteur est si puissant, où est l'entrée des jetons ? Ce n'est pas CEX, et ce n'est pas quelque chose à discuter après le lancement. La véritable entrée n'est qu'une : la logique de distribution de MMT avant le démarrage du flywheel ve(3,3) --> Buildpad. Concernant #Buidlpad pour les nouvelles émissions, il n'est pas raisonnable de ne pas participer à ce jeu. Momentum prévoit de lancer des nouvelles émissions sur Buidlpad, les deux cycles de tarification sont déjà fixés, n'oubliez pas de passer par le KYC à l'avance, ne vous retrouvez pas bloqué à la porte : Première ronde FDV : 250 millions à condition d'avoir des positions LP avant le 25 octobre. Deuxième ronde FDV : 350 millions ceux qui ont déjà participé avec moi à $LAYER / $SAHARA / $FF le savent, la plateforme Buidlpad ne lance pas ce genre de projets qui ne font qu'un coup et s'en vont, ce sont généralement des projets qui peuvent survivre. Donc ma stratégie personnelle est très simple : participer directement à la première ronde. Valorisation plus basse, meilleur rapport qualité-prix, date de snapshot proche, coût temporel très faible. Actuellement, sur ce marché, le FOMO n'a plus de sens. Le marché n'offre pas d'opportunités, mais du bruit. Je ne cherche que la certitude structurelle, je ne poursuis pas les feux d'artifice à court terme. Momentum est passé d'un petit DEX, à la première place en volume de transactions et TVL sur la chaîne Sui, avec un volume de transactions dépassant 20 milliards, la rétention des utilisateurs ne repose pas sur des airdrops, mais sur une véritable liquidité et une expérience de trading soutenues. Ce type de projet, dans ce cycle, est le véritable Alpha, basé sur l'accumulation, sur le fait d'être au bon endroit, et de décoller avec le flywheel. Dépêchez-vous de vous lancer~