这是《大白鲨》50周年纪念，呈现金融市场版本，即$VIX与实际波动率之间的巨大差距。前期期货现在完全是SPX上1个月实际波动率的3倍。基本上是过去十年中的第100百分位。
VIX基本上与SPX上1个月97%看跌期权的波动率相同，16.5。该期权的价格为68个基点。根据6个月的实际波动率，我们可以轻松证明VIX接近12.5。这仍然会使其几乎是最近实际波动率的两倍。
使用12.5的波动率来定价该97%看跌期权，产生34个基点的溢价。价格的一半！对对冲的入场价格非常重要。显然，重大风险规避将提高看跌期权的价格，但你的起始点可能会比应有的价格贵2倍，这会影响对冲的经济性。
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