11 октября та игла, которая заставила сомневаться в жизни, прямо зафиксировала "хрупкость модели ордерной книги" в записи на блокчейне. Пока все обсуждали, какая платформа безопасна и насколько глубока ликвидность, реальность говорит вам: Ликвидность ордерной книги = Эмоции маркет-мейкеров + Степень онлайн алгоритмов высокой частоты. Как только они отменяют ордера, ордерная книга становится пустой оболочкой, все мгновенно оказываются на краю пропасти, ожидая падения. Это не системная проблема, это первородный грех механизма. Разница между AMM и ордерной книгой, это иллюзорная ликвидность против реальных заблокированных активов. Ордера все еще существуют, цена все еще относительно стабильна, но на самом деле это алгоритм поддерживает видимость. Как только ветер начинает дуть, роботы мгновенно исчезают, оставляя за собой пустое пространство. А AMM, даже если никто не выставляет ордера, ликвидность в пуле не исчезнет в воздухе, системный алгоритм будет продолжать обеспечивать ценовую непрерывность, даже во время краха. Таким образом, этот внезапный обвал на самом деле является моментом самоутверждения модели AMM: только пулы с заблокированными активами могут считаться ликвидностью. Momentum @MMTFinance: это не DEX, а ликвидностный движок SUI. Он не для того, чтобы просто бежать рядом, он для того, чтобы устанавливать цены. Концентрированная ликвидность AMM + нативная реализация языка Move механизм ve(3,3) напрямую изменяет мотивацию капитала. Цель - кто будет устанавливать цены на экосистемные активы SUI. Как только маховик ve(3,3) начнет вращаться, путь будет очень ясным: --> Более глубокая ликвидность, меньший проскальзывание --> Хороший опыт торговли, объем торгов естественно возрастет --> Доход от торговых сборов увеличится, доход от голосования возрастет --> MMT / SUI / экосистемные токены получат реальный спрос --> Оценка будет признана рынком, цена активов вырастет --> Экосистемные активы начнут режим Auto-Pilot для привлечения капитала --> Положительная спираль, постоянно поднимающая объем Sui. Но Momentum строит целый набор инфраструктурных слоев ликвидности: --> Momentum X: Аутентификация + соблюдение норм на блокчейне + стандарты кросс-цепной передачи RWA. KYC один раз, универсально для всей сети. Логика соблюдения записана в контракте. RWA может объединять рыночную глубину между различными цепями, это то, что традиционные финансы хотят больше всего. --> Лаборатория генерации токенов: Платформа для выпуска токенов, это "логика выпуска + лаборатория экспериментирования с структурами стимулов". --> Хранилища: Менеджер для новичков LP / Инфраструктурный модуль DeFi. --> xSUI: Добавляет ликвидные свойства к SUI. Конечно, уровень основных активов должен иметь свои LST. --> MSafe: Многофункциональный уровень, придающий всем финансовым действиям необходимую ритуальность. Реальный прогресс всего 6 месяцев с момента запуска, данные уже превосходят аналогичные: TVL 460 миллионов долларов, первое место по всей цепи SUI. Исторический объем торгов > 2.1 миллиарда долларов. Объем торгов за 7 и 30 дней на первом месте. Пользователей более 2 миллионов. Основное внимание все еще на том, что маховик ve(3,3) еще не запущен, модуль RWA не активирован. Если говорить об оценке, то не стоит сравнивать с низкоуровневыми образцами. Технический маршрут сопоставим с Aerodrome / Velodrome. Базовая финансовая парадигма ближе к "NYSE + Citadel": Инфраструктура + контроль прав маркет-мейкеров. Momentum хочет получить: Кто будет контролировать уровень ценовой ликвидности. Ликвидность не зависит от того, насколько красив UI, и не от того, кто первым запустит торговую пару, а от того, кто сможет обеспечить ценовую непрерывность, даже когда рынок рушится. 11 октября та игла: это не катастрофа, а водораздел. Некоторые протоколы в этот момент начали формально определяться. Ключевой вопрос: Если двигатель так силен, то где вход для капитала? Это не CEX и не "посмотрим, когда запустится". Настоящий вход только один: логика распределения MMT перед запуском маховика ve(3,3) --> Buildpad. Что касается #Buidlpad и первичного размещения, не участвовать в таком деле - это неразумно. Momentum готовится запустить первичное размещение на Buidlpad, два раунда ценового ритма уже определены, не забудьте пройти KYC заранее, чтобы не застрять у двери: Первый раунд FDV: 250 миллионов. При условии, что до 25 октября есть LP-позиции. Второй раунд FDV: 350 миллионов. Те, кто раньше участвовал в $LAYER / $SAHARA / $FF, должны знать, что платформа Buidlpad не выпускает такие мусорные проекты, которые исчезают после одного раунда, в основном это проекты, которые могут выжить. Поэтому моя личная стратегия очень проста: прямо участвовать в первом раунде. Оценка ниже, соотношение цена-качество выше, дата снимка тоже близка, временные затраты минимальны. Сейчас на этом рынке FOMO уже не имеет смысла. Рынок не дает возможности, а создает шум. Я ищу только структурную определенность, не гонюсь за краткосрочными вспышками. Momentum из небольшого DEX, достиг первого места по объему торгов и TVL на цепи Sui, объем торгов превысил 20 миллиардов +, удержание пользователей не зависит от раздачи токенов, а поддерживается реальной ликвидностью и торговым опытом. Такие проекты в этом цикле - это настоящая Alpha, они основаны на накоплении, на правильном позиционировании и на совместном взлете с маховиком. Спешите присоединиться~