Fichier Alpha BTCFi #08 : 23 août BTCFi n'est pas une histoire de protocole unique. C'est une histoire d'écosystème ; des couches d'exécution, des marchés de crédit et des modèles de sécurité en concurrence pour devenir les rails du rendement Bitcoin. Pendant quinze ans, Bitcoin était la fin de la route. Vous l'achetiez, vous le conserviez, peut-être que vous le déplaciez. BTCFi change déjà cela. Maintenant, il demande : Quels rails transformeront le $BTC en garantie productive ? De là où je suis, trois écosystèmes se distinguent en ce moment : Babylon, Stacks et Rootstock. Mais ceux-ci ne sont pas interchangeables. Chacun porte une philosophie distincte : -> L'un transforme le $BTC lui-même en budget de sécurité pour d'autres réseaux. -> L'un construit une couche d'application où les utilisateurs interagissent avec le $BTC de manière native. -> L'un étend le design DeFi d'Ethereum sur les rails de Bitcoin. Avant de choisir des gagnants, vous devez comprendre à quel point ces modèles sont vraiment différents. ↓ 1️⃣ Babylon (@babylonlabs_io) Babylon est sans doute le changement conceptuel le plus important dans BTCFi. Au lieu de construire une autre couche d'application, il demande : "Et si le $BTC pouvait être engagé directement comme sécurité économique pour d'autres réseaux ?" • Staking de $BTC : Les utilisateurs délèguent leur $BTC à des validateurs sécurisant des chaînes externes. Mauvaise conduite = $BTC pouvant être réduit. • Restaking pour AVS : Tout comme EigenLayer, mais avec Bitcoin. Les AVS (Services Activement Validés) peuvent louer la base de confiance de Bitcoin. • Rendement pour le $BTC inactif : Au lieu de rester froid, le $BTC gagne en fournissant une sécurité cryptoeconomique ; un nouveau primitif de revenu fixe. L'angle de Babylon ? Ce ne sont pas des applications DeFi. C'est Bitcoin comme garantie pour l'ensemble du monde multichaîne. 2️⃣ Stacks (@Stacks) Stacks est l'écosystème BTCFi le plus visible car il se comporte comme Ethereum vers 2019 : une couche d'application ancrée à Bitcoin. - ALEX : le hub DeFi pour Stacks. Il gère des AMM, des prêts, des perpétuels et des produits structurés. Pensez à lui comme le Curve + Aave de BTCFi. - Zest Protocol : des pools de crédit $BTC de niveau institutionnel. Les prêteurs fournissent du $BTC, les contreparties empruntent contre cela, avec un accent sur la conformité et les filtres de risque. - Bitflow : un agrégateur DEX conçu spécifiquement pour le DeFi Bitcoin. En acheminant les échanges à travers des protocoles Stacks comme ALEX, Arkadiko et Velar, il garantit aux utilisateurs les meilleurs taux d'échange. Il prend également en charge le trading de stablecoins avec moins de glissement et de réelles opportunités de rendement en BTC. La proposition de Stacks ? Construire des applications BTCFi orientées utilisateur qui abstraient la complexité de la garde et offrent une expérience DeFi familière, tout ancré à la finalité de Bitcoin. 3️⃣ Rootstock (@rootstock_io) Rootstock est en ligne depuis 2018, ce qui en fait le vétéran de BTCFi. Il est compatible EVM, ce qui signifie que les développeurs peuvent porter directement l'infrastructure DeFi d'Ethereum. - Sovryn : le fleuron. Une suite DeFi complète avec des prêts et du trading sur marge, tous réglés en BTC. Il a déjà traité des milliards en volume. - Tropykus : un protocole de prêt émergent axé sur les marchés d'Amérique Latine, apportant une adoption localisée sur les rails de Rootstock. - Émission de stablecoins : Le rôle de RSK en tant que couche RWA et stablecoin en fait un pont pour la liquidité stable adossée au $BTC. L'avantage de Rootstock ? Il n'a pas besoin de réinventer DeFi. Il réutilise les outils EVM mais les aligne sur la garantie et la sécurité du $BTC.