BTCFi Alpha File #08: 23 de agosto BTCFi no es una historia de un solo protocolo. Es una historia de ecosistemas; capas de ejecución, mercados de crédito y modelos de seguridad compitiendo para convertirse en las vías para el rendimiento de Bitcoin. Durante quince años, Bitcoin fue el final del camino. Lo comprabas, lo mantenías, tal vez lo movías. BTCFi ya está cambiando eso. Ahora, pregunta: ¿Qué vías convertirán $BTC en colateral productivo? Desde donde estoy, tres ecosistemas destacan en este momento: Babylon, Stacks y Rootstock. Pero estos no son intercambiables. Cada uno tiene una filosofía distinta: -> Uno está convirtiendo $BTC en el presupuesto de seguridad de otras redes. -> Uno está construyendo una capa de aplicación donde los usuarios interactúan con $BTC de manera nativa. -> Uno está extendiendo el diseño DeFi de Ethereum a las vías de Bitcoin. Antes de elegir ganadores, necesitas entender cuán diferentes son realmente estos modelos. ↓ 1️⃣ Babylon (@babylonlabs_io) Babylon es, sin duda, el cambio conceptual más importante en BTCFi. En lugar de construir otra capa de aplicación, pregunta: "¿Qué pasaría si $BTC pudiera ser comprometido directamente como seguridad económica para otras redes?" • $BTC Staking: Los usuarios delegan $BTC a validadores que aseguran cadenas externas. Comportamiento indebido = $BTC susceptible a ser penalizado. • Restaking para AVSs: Al igual que EigenLayer, pero con Bitcoin. Los AVSs (Servicios Activamente Validados) pueden alquilar la base de confianza de Bitcoin. • Rendimiento para $BTC inactivo: En lugar de estar frío, $BTC gana al proporcionar seguridad criptoeconómica; un nuevo primitivo de ingresos fijos. ¿El enfoque de Babylon? No son aplicaciones DeFi. Es Bitcoin como colateral para todo el mundo multichain. 2️⃣ Stacks (@Stacks) Stacks es el ecosistema BTCFi más visible porque se comporta como Ethereum alrededor de 2019: una capa de aplicación anclada a Bitcoin. - ALEX: el centro DeFi para Stacks. Ejecuta AMMs, préstamos, perps y productos estructurados. Piénsalo como el Curve + Aave de BTCFi. - Zest Protocol: pools de crédito $BTC de grado institucional. Los prestamistas suministran $BTC, las contrapartes piden prestado contra él, con énfasis en el cumplimiento y filtros de riesgo. - Bitflow: un agregador DEX diseñado específicamente para Bitcoin DeFi. Al enrutar operaciones a través de protocolos de Stacks como ALEX, Arkadiko y Velar, garantiza a los usuarios las mejores tasas de intercambio. También apoya el comercio de stablecoins con menor deslizamiento y oportunidades reales de rendimiento en BTC. ¿La propuesta de Stacks? Construir las aplicaciones BTCFi orientadas al usuario que abstraen la complejidad de la custodia y ofrecen una experiencia DeFi familiar que está completamente anclada a la finalización de Bitcoin. 3️⃣ Rootstock (@rootstock_io) Rootstock ha estado en funcionamiento desde 2018, lo que lo convierte en el veterano de BTCFi. Es compatible con EVM, lo que significa que los desarrolladores pueden portar la infraestructura DeFi de Ethereum directamente. - Sovryn: el buque insignia. Un conjunto completo de DeFi con préstamos y trading con margen, todo liquidado en BTC. Ya ha procesado miles de millones en volumen. - Tropykus: un protocolo de préstamos emergente enfocado en los mercados de LatAm, trayendo adopción localizada en las vías de Rootstock. - Emisión de stablecoins: El papel de RSK como una capa de RWA y stablecoin lo convierte en un puente para la liquidez estable respaldada por $BTC. ¿La ventaja de Rootstock? No necesita reinventar DeFi. Reutiliza herramientas de EVM pero las alinea con el colateral y la seguridad de $BTC.