Když analyzujeme podrobnosti operace "reverzibilního financování" společnosti Flying Tulip ve výši 1 miliardy dolarů, jak by se měli drobní investoři zúčastnit?

Napsal: Azuma, Odaily Dne

30. září společnost Flying Tulip, full-stack on-chain burza vybudovaná Andre Cronjem (AC), "starým králem DeFi", oficiálně oznámila, že dokončila soukromé umístění ve výši 200 milionů dolarů a plánuje získat dalších 800 milionů dolarů při ocenění 1 miliardu dolarů na vytvoření platformy, která integruje nativní stablecoiny, půjčky, spotové obchodování, obchodování se smlouvami, a komplexní platforma pro on-chain pojištění.

obrovského cíle financování ve výši "1 miliardy dolarů" je na Flying Tulip nejpozoruhodnější to, že Flying Tulip bude používat zcela odlišnou metodu získávání finančních prostředků než tradiční soukromé nebo veřejné nabídky - konkrétně Flying Tulip poskytne všem investorům reverzibilní možnost "odkupu" prostřednictvím věčných prodejních opcí, což investorům umožní kdykoli spálit token FT a použít investovaná aktiva (např. ETH) k vyplacení jistiny.

Společnost Flying Tulip však ve svém původním oznámení 30. září nezveřejnila příliš mnoho podrobností o mechanismu, a to až do včerejšího večera, kdy společnost Flying Tulip oficiálně zveřejnila projektový dokument, který se zabýval nejen specifickým designem různých produktových řad, jako je obchodování a půjčování, ale také podrobně vysvětlil konkrétní provozní logiku "práva na odkup v řetězci".

Následuje podrobná analýza financování projektu na základě oficiálního dokumentu společnosti Flying Tulip, která doufá, že poskytne pomoc při rozhodování uživatelům, kteří mají zájem investovat.

Bod 1: Celkový fundraising a celková nabídka FT

nabídka FT token je 10 miliard, s pevnou dodávkou, bez inflace a bude pouze spálena.

Za každý investovaný 1 $ obdrží investoři 10 FT. Flying Tulip bude razit FT pouze na základě skutečně získaných prostředků - pokud se získá pouze 500 milionů dolarů, bude vyraženo a distribuováno pouze 5 miliard FT token; Když rozsah získávání finančních prostředků dosáhne 1 miliardy dolarů, ražba FT také dosáhne 10 miliard a ražbovací okno se uzavře a v budoucnu nedojde k žádné další emisi.

Klíčový bod 2: Práva na "odkup"

Podle společnosti Flying Tulip bude poté, co investoři vloží kapitál, odpovídající FT uzamčen v "trvalé prodejní opci", která k těmto akciím tokenu připojí dlouhodobě platnou "opci na odkup v řetězci".

na základě tržních podmínek mají investoři vždy tři operace, aby se zbavili svých tokenových akcií - Flying Tulip neomezuje podíl operací uživatele, jako je svoboda rozhodnout se držet část pozice při odkupu části pozice.

• První operací je držení statické pozice, což jednoduše znamená nedělat nic, abyste si udrželi práva na odkup, nebo čekat na posílení FT. Neexistuje žádný časový limit pro "věčné puty", které nabízí Flying Tulip.

• Druhou operací je vyplacení jistiny a uživatel si může vybrat, zda vyplatí část nebo všechna přesně investovaná aktiva. Jakmile je vybráno uplatnění, odpovídající množství FT bude trvale spáleno. Pokud například FT po otevření trhu klesne pod emisní cenu (0,1 USD), uživatelé mohou svou jistinu vyplatit, aby se vyhnuli ztrátám.

• Třetí operací je výběr FT, po kterém budou mít uživatelé svobodu nakládat se svými tokeny FT, které lze obchodovat na CEX nebo DEX, nebo se účastnit různých příležitostí DeFi. Jakmile se rozhodnete pro výběr, okamžitě vyprší také odpovídající "perpetual put opce" a uvolní se také jistina soukromé nebo veřejné investice uživatele a společnost Flying Tulip použije tyto prostředky pro provoz protokolu a zpětný odkup FT.

Stojí za zmínku, že jakýkoli FT zakoupený na otevřeném trhu nezahrnuje jinou "trvalou prodejní opci" než počáteční investici, což znamená, že účastníci sekundárního trhu nemají stejná práva na "zpětný odkup" jako počáteční investor.

Bod 3: Využití finančních prostředků

Ačkoli společnost Flying Tulip slibuje, že prostředky získané z financování nevyužije, ve skutečnosti po dobu trvání "věčné prodejní opce" společnost Flying Tulip přidělí odpovídající částku financování na strategii příjmu v řetězci s nízkým rizikem (bez pákového efektu a cross-chainu), aby zajistila, že bude moci včas reagovat na potřeby investorů v oblasti zpětného odkupu - objektivně vzato je to pro společnost Flying Tulip hlavní rizikový bod. Míra rizika je však relativně nízká.

Flying Tulip poskytuje příklady metod generování úroků u některých hlavních podporovaných měn během financování, jako jsou běžné stablecoiny vložené do Aave, ETH vsazené jako stETH, SOL vsazené jako jupSOL, AVAX vsazené nativně a USDe vsazené jako sUSDe.

– >

Pokud jde o výnosy generované těmito fondy, společnost Flying Tulip uvedla, že primárním využitím je financování dalšího rozvoje ekosystému, infrastruktury a operací a zbývající výnosy budou použity na pokračování zpětných odkupů a spalování FT, jakmile bude naplněn rozpočet ekosystému.

důležité objasnit, že tato výhoda není přímo spojena s pobídkami týmu Flying Tulip. Příjmy nadace Flying Tulip Foundation a jejího týmu budou pocházet pouze z příjmů generovaných celou škálou produktů projektu (půjčování, obchodování atd.) a příslušné příjmy budou rozděleny mezi nadaci, tým, ekosystém a pobídky v poměru 40:20:20:20.

Bod 4: Jak se podílet na financování

Společnost Flying Tulip ve svých oficiálních dokumentech zveřejnila, že financování podpoří pět řetězců - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain a Avalanche.

• Podporované měny v řetězci Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Podporované měny v řetězci Solana: USDC, SOL;

• Podporované měny na řetězci Sonic: USDC, S;

• BNB Chain podporuje měny v chainu: USDC, BNB;

• Podporované měny v řetězci Avalanche: USDC, AVAX;

Konkrétní načasování spuštění financování nebylo zveřejněno, ale pro další podrobnosti můžete sledovat Odaily Planet Daily. Kromě toho společnost Flying Tulip také před několika dny na svém oficiálním X uvedla, že vzhledem k silné poptávce institucionálních investorů po veřejných nabídkách, pokud se uživatelé plánují zúčastnit více než 25 milionů dolarů, mohou kontaktovat úředníka a získat přizpůsobená hostingová řešení.

Osobní strategie: Pokud dokážete uspěchat závěr

, budete více nakloněni účasti.

Jedním z nich je to, že 100 % FT bude raženo ve formě soukromé nebo veřejné nabídky za stejnou cenu, což znamená, že náklady jsou pro všechny investory stejné; za druhé, "permanentní prodejní opce" poskytuje dostatečnou ochranu proti poklesu, když je cena FT nižší nebo rovna 0,1 USD, i když je nad 0,1 USD, potenciální ochrana proti poklesu poskytne držitelům mincí silnou psychologickou podporu; Za třetí, společnost Flying Tulip navrhla více mechanismů zpětného odkupu FT, které mohou vést k potenciálnímu pohybu ceny měny směrem nahoru.

průmysl není mnoho příležitostí, jak "zaručit příjem ze hry", a ve srovnání s "zda se zúčastnit" je možná skutečnou otázkou, zda "můžete získat kvótu" po otevření veřejné nabídky.