GameFi的（失败）状态。 为什么我把@Immutable放在熊市类别中 🧵 自2021年以来，GameFi一直处于熊市，而$IMX是最亮眼的例子之一。 - 没有真正的采用 - 缺乏活动和用户 - 对zkEVM的失败押注 - 基本缺陷 让我们逐一分析每一点 ⬇️ ➣ 没有真正的采用 Immutable X最近达到了新的历史低点，TVS仅为3090万美元。 该链的USDC流动性大约为60万美元，对于一个旨在支持游戏经济的网络来说，几乎没有。 此外，它没有本地铸造的资产；所有资产都是通过桥接的，缺乏有机的链上流动性。 这个问题已经持续了一段时间，促使决定迁移到zkEVM（稍后会详细说明）。 ➣ 缺乏活动和用户 让统计数据自己说话： - UAW: ~500 - 每日交易: 2-3千 - 每日交易量: 1.5-2万美元 这对于一个估值超过10亿美元的项目来说是平均水平。 它的生态系统也没有好到哪里去；其最受欢迎的应用@IMVU在过去30天的UAW平均约为2000。 另一个“顶级”应用@illuviumio在同一时期的UAW为41。 别误会，我明白在停滞的叙事中这可能是正常的，但$IMX是一个独角兽项目…… ➣ zkEVM “但是Warhol，他们转向了zkEVM” 别说了，让我们分析Immutable zkEVM的指标： - TVL: 1200万美元 - 24小时链费: 84美元 - 24小时DEX交易量: 37.1万美元 - 60个生态项目 此外，它只有65万美元的本地铸造资产，而Katana的规模要小得多，拥有170万美元。 - zkEVM比Immutable X更好吗？是的。 - 这是一个失败的押注吗？也是。 这对链和生态系统来说并不是一个突破性的时刻；这更像是一场营销活动，以证明该项目仍然活着并在“创新”。 ➣ GameFi在根本上是有缺陷的 宏观背景是敌对的：用户活动下降，资金崩溃，数百款游戏在2025年第二季度关闭。常见的失败模式正是我们多年来所看到的： - 以代币为主导的漏斗 - 可被机器人利用的机制 - 较差的长期留存率 投资者更倾向于基础设施，如引擎、分发和工具，而不是新的玩赚经济（顺便说一下，这说明了很多）。 虽然这并不是Immutable特有的，但该平台必须达到高标准才能脱颖而出。上述链上数据并没有显示它已经做到这一点。