大宗商品永续合约
大宗商品永续合约是欧易提供的一类永续合约产品，挂钩原油、黄金、白银、铜等传统大宗商品的价格。通过追踪相应的指数价格，您无需持有实物商品或传统期货合约，即可交易大宗商品的价格波动。与所有永续合约一样，大宗商品永续合约没有到期日——只要满足保证金要求并支付资金费用，您可以持有仓位任意长的时间。大宗商品永续合约在保证金、资金费率和强平等方面，与同一保证金类型的其他永续合约遵循相同规则，除非本文档另有说明。
可交易品种
交易对 | 标的资产 | 分类 |
XAUUSDT | 黄金（现货） | 贵金属 |
XAGUSDT | 白银（现货） | 贵金属 |
XCUUSDT | 铜（期货基准） | 工业金属 |
CLUSDT | WTI 轻质低硫原油（期货基准） | 能源 |
BZUSDT | 布伦特原油（期货基准） | 能源 |
完整的合约规格（合约面值、最小变动价位、杠杆倍数等），请参阅合约规格页面。
为什么部分大宗商品永续合约引用期货价格？
贵金属（黄金、白银）拥有流动性充足的全球现货市场，欧易直接使用这些现货价格作为外部价格源。工业金属和能源商品（铜、原油）没有像加密货币或贵金属那样的单一"现货"价格——它们的价格取决于交割地点、品级和时间。行业标准做法是引用一组指定期货合约作为价格基准。这意味着：当您在欧易交易 CLUSDT 时，标的价格追踪的是当前活跃的 WTI 原油期货合约，而非现货价格。
期货月份代码
每个期货合约月份用一个字母表示。这是全球主要合约交易所通用的行业标准：
代码 | 月份 | 代码 | 月份 | 代码 | 月份 | 代码 | 月份 |
F | 1月 | H | 3月 | M | 6月 | U | 9月 |
G | 2月 | J | 4月 | N | 7月 | V | 10月 |
K | 5月 | Q | 8月 | X | 11月 | Z | 12月 |
合约代码示例： CLK6 = WTI 原油 (CL) + 5月 (K) + 2026年 (6)
活跃合约月份表
下表显示每个日历月初，各期货基准品种所引用的活跃（近月）合约月份。该表决定了期货基准型大宗商品永续合约的指数追踪哪个合约。
品种 | 标的 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
XCUUSDT（铜） | 1磅铜 | H | H | K | K | N | N | U | U | Z | Z | Z | H |
CLUSDT（WTI 原油） | 1桶 WTI 轻质低硫原油 | G | H | J | K | M | N | Q | U | V | X | Z | F |
BZUSDT（布伦特原油） | 1桶布伦特原油 | H | J | K | M | N | Q | U | V | X | Z | F | G |
如何阅读此表：
CLUSDT 在 1 月对应 "G"。G = 2月，意味着 1 月期间活跃的 WTI 合约是2月交割合约。这是因为 1月合约已经到期或即将到期，市场已切换至下一个月。
XCUUSDT 在 1 月和 2 月均对应 "H"。H = 3月，意味着 1-2 月期间活跃的铜合约是3月交割合约。铜采用大约双月周期交易，因此同一合约会在较长时间内保持活跃。
账户与交易模式
您可以直接在交易账户中交易大宗商品永续合约，无需开设单独账户。永续合约支持的所有保证金模式（逐仓、全仓）、持仓模式（单向持仓、双向持仓）及委托类型均可使用。支持合约交易模式、跨币种保证金模式和组合保证金模式。
交易时间
欧易支持大宗商品永续合约 7×24 小时全天候交易。由于传统大宗商品市场并非全天候运行，欧易针对指数价格和标记价格的计算采用了特定机制，以确保在非交易时段及周末维持有序定价。
指数计算
大宗商品永续合约指数遵循欧易标准指数计算方法，实时使用多个价格源作为指数成分（部分成分可能采用 EMA 平滑处理）。
价格数据来源
传统市场交易时段内，指数取价来源包括：
通过数据供应商（如 Pyth）获取的传统大宗商品期货价格
加密永续合约市场价格（如 Hyperliquid 指数价格或合约交易价格）
欧易自身的永续合约交易价格
传统市场休市期间（晚间、周末、节假日），指数更多依赖：
加密永续合约市场价格（如 Hyperliquid 指数价格或合约交易价格）
欧易自身的永续合约交易价格
币种转换（USD → USDT）
外部大宗商品价格数据（如通过 Pyth 获取的期货价格）原始计价货币为美元（USD）。由于欧易大宗商品永续合约以 USDT 作为保证金和结算货币，系统会使用实时 USD/USDT 汇率自动将美元计价的价格转换为 USDT 计价。这确保了无缝的交易体验，用户无需手动持有或兑换美元。
欧易自身的永续合约交易价格
指数价格带保护机制
欧易对大宗商品永续合约指数启用了指数价格带机制。指数价格将被限制在传统市场大宗商品价格的一定范围内。在传统市场周末或节假日休市期间，将以最后可用的大宗商品收盘价作为参考，指数价格不允许偏离该收盘价超过 5%。此机制可防止外部参考市场关闭时出现异常价格偏离。
合约展期
部分指数成分所引用的期货合约会定期到期。在展期期间，指数中即将到期的期货成分权重将逐步转移至下一合约月份，而永续合约等非到期成分的权重保持不变。展期发生在每月的第 5 至第 10 个工作日，到期合约的权重按以下节奏过渡：
工作日 | 到期合约 | 下一合约 |
第 5 日（开始） | 100% | 0% |
第 6 日 | 80% | 20% |
第 7 日 | 60% | 40% |
第 8 日 | 40% | 60% |
第 9 日 | 20% | 80% |
第 10 日（完成） | 0% | 100% |
注意：上述百分比仅适用于指数中期货基准部分的权重。永续合约来源（如 OKX、Hyperliquid）的权重不受展期影响。示例 — CLUSDT（WTI 原油）：CLUSDT 指数包含多个来源的成分，简化构成如下：
来源 | 权重 |
OKX 永续合约 | 30% |
Hyperliquid 永续合约 | 30% |
Pyth — 2026 年 5 月期货 | 32% |
Pyth — 2026 年 6 月期货 | 8% |
在 2026 年 4 月展期期间（第 5 至第 10 个工作日），Pyth 2026 年 5 月期货的权重逐步转移至 Pyth 2026 年 6 月期货：
日期（美东时间） | Pyth 2026 年 5 月 | Pyth 2026 年 6 月 |
2026-04-08 5:30 PM | 32% | 8% |
2026-04-09 5:30 PM | 24% | 16% |
2026-04-10 5:30 PM | 16% | 24% |
2026-04-13 5:30 PM | 8% | 32% |
2026-04-14 5:30 PM | 0% | 40%（展期完成） |
欧易保留根据市场情况随时调整指数成分及展期参数的权利，届时恕不另行通知。
标记价格与限价规则
大宗商品永续合约的标记价格和限价规则与常规永续合约一致。详情请参阅标记价格及限价规则相关文档。
资金费率
欧易采用标准资金费率机制。仅在结算时持有仓位才会被收取资金费用。资金费率结算周期可能因品种而异，请参阅各合约的规格页面了解当前的结算时间安排。
常见问题
展期期间我需要做什么吗？
不需要。与传统期货不同，您无需手动移仓换月。欧易会自动将指数过渡到下一个合约月份，您的仓位保持不变——展期仅影响指数所引用的底层期货合约。
展期会影响我的盈亏吗？
展期本身不会直接影响您的盈亏。但当市场处于**升水（Contango，远月价格 > 近月价格）或贴水（Backwardation，远月价格 < 近月价格）**结构时，指数价格可能因合约切换而发生变动。这种价格变动可能影响您的未实现盈亏，并可能触发资金费率变化。
为什么指数价格和我在期货交易所看到的价格不同？
欧易大宗商品永续合约指数是多个来源的复合指数，同时包含传统期货数据和加密永续合约市场价格，并非某一个期货合约的完全镜像。此外，在传统市场休市期间，指数更多依赖加密原生数据源，可能与传统市场的最后结算价有所偏离。
周末可以交易大宗商品永续合约吗？
可以。欧易支持全天候交易。但在周末和传统市场休市期间，流动性可能较低，买卖价差可能较大。指数价格带保护机制有助于防止这些时段出现异常价格偏离。
资金费率如何计算？
资金费率的计算方式与欧易其他永续合约相同，反映永续合约价格相对于指数价格的溢价或折价。当永续价格高于指数价格时，多头向空头支付资金费；反之则空头向多头支付。