O que é o trading de opções?
Um contrato de opções é um tipo de derivado que proporciona ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade especificada de um ativo subjacente a um preço de exercício especificado e a uma data especificada no futuro, pelo qual o comprador deve pagar um custo (premium) para adquirir esse direito.
O comprador do contrato pode optar por exercer as opções se puder beneficiar disso, e o vendedor do contrato terá de pagar o montante relevante ao comprador do contrato.
Se não houver qualquer vantagem em exercer o direito, o comprador pode optar por não o exercer e, nesse caso, o vendedor não tem de pagar nada.
Quais são os elementos essenciais do trading de opções?
Ativo subjacente: ativo para trading, no qual o preço do contrato de derivados é baseado. Por exemplo, o ativo subjacente das opções de Bitcoin é o índice BTC/USD. Oferecemos trading de opções nos subjacentes de Bitcoin, Ethereum.
Data de validade: a data em que as opções expiram.
Preço de exercício: o preço ao qual o comprador de opções pode comprar ou vender um ativo subjacente ao exercer uma opção de compra ou venda, respetivamente.
Tipo de contrato: as opções de compra dão ao comprador o direito a comprar a um preço especificado, enquanto as opções de venda dão o direito a vender a um preço especificado.
Estilo de exercício: as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade. As opções europeias só podem ser exercidas na data de validade. As opções OKX são opções europeias.
Premium da opção: o preço ao qual uma opção é comprada ou vendida.
O trading de opções pode ser classificado como in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) e out-of-the-money (OTM), dependendo da diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente.
| Tipo de contrato | Relação entre S (preço de liquidação final) e K (preço de exercício) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Opções de compra | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Opções de venda | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Qual é a moeda de liquidação para o trading de opções na OKX?
Os livros de ordens de opções da OKX são liquidados em BTC ou ETH, em vez de criptomoedas estáveis. Podes utilizar criptomoedas estáveis como margem se fizeres trading no modo de margem de portefólio ou no modo de margem cruzada multimoeda.
O que é o índice de contrato no trading de opções da OKX?
O índice subjacente é BTC-USD ou ETH-USD.
Qual é o multiplicador do contrato no trading de opções da OKX?
O multiplicador do contrato das opções BTC é 0,01 e o de opções ETH é 0,1. Isto significa que 1 contrato de opções BTC vale 0,01 BTC enquanto 1 contrato de opções ETH vale 0,1 ETH. Note-se que o multiplicador do contrato dos swaps perpétuos/futuros é 1, e é o valor do contrato que é utilizado para ajustar o valor de 1 contrato de swaps perpétuos/futuros.
Quais são as especificações do contrato de trading de opções?
| Tipo de contrato | Opção de compra e venda | |
|---|---|---|
| Estilo de exercício | Opções europeias | |
| Validades do contrato | 1, 2, 3, 4 diários 1, 2, 3 semanais 1, 2, 3 mensais 1, 2, 3 trimestrais do ciclo de março, junho, setembro e dezembro. Para mais informações, clica emintrodução às datas de validade de opções |
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| Ativo subjacente | Índice de BTC/USD | Índice de ETH/USD |
| Tamanho do Contrato | 0,01 BTC por contrato | 0,1 ETH por contrato |
| Moeda de liquidação | BTC | ETH |
| Tamanho do Tick | 0,0001 BTC ou ETH para opções com preços abaixo de 0,005 BTC ou ETH; 0,0005 BTC ou ETH para opções com preços acima de 0,005 BTC ou ETH. |
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| Preço médio de referência | Determinado pela OKX através do modelo Black numa base em tempo real. A volatilidade implícita é derivada de dados de mercado, juntamente com o máximo e o mínimo de volatilidade. | |
| Hora da criação | As opções com nova data de validade são criadas às 08:30 UTC. | |
| Hora de validade | 08:00 (UTC) na data de validade | |
| Preço de liquidação | Preço médio ponderado no tempo do preço de índice durante a última hora antes da expiração. (O instantâneo do preço de índice é tirado a um intervalo de 200 ms) Consulta histórico de preços de liquidação de opções |
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| Métodos de exercício | Liquidado em numerário; as opções ITM são automaticamente exercidas e liquidadas na data de validade | |
| Horário de Trading | 24x7 | |
| Taxas de trading | Consulta a tabela de taxas | |
| Nome do contrato | Nomeado por ordem de "ativo subjacente – data de validade – preço de exercício – tipo" | |
| Limite de posição | Consulta Limite de posição de opções | |
| Limite de preço | Consulta Limite de preço | |
Qual é a diferença entre o trading de opções e o trading de futuros da OKX?
| Comparações | Trading de opções | Trading de futuros |
|---|---|---|
| Direitos e obrigações | O comprador tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente após pagar o premium. O vendedor tem a obrigação se o comprador decidir exercer. |
Tanto o comprador como o vendedor estão obrigados a liquidar um contrato de futuros. |
| Requisitos de margem | O vendedor do contrato de opção tem de pagar uma margem. O comprador paga apenas um premium, mas sem margem*. (*não aplicável à Margem de portefólio) |
Tanto o comprador como o vendedor têm de pagar uma margem para abrir uma posição. |
| Potenciais riscos | O potencial ganho da compra de um contrato de opção é ilimitado, e a perda para um comprador é limitada apenas ao premium pago. No entanto, a perda potencial da venda de uma opção é ilimitada, enquanto os possíveis ganhos da venda são limitados ao premium recebido. | Os potenciais ganhos ou perdas para compradores e vendedores são ilimitados |
Qual é o requisito mínimo de capital para o trading de opções?
Impomos os seguintes requisitos mínimos de capital.
| Categoria | Requisito de capital mínimo |
|---|---|
| Mudar para conta multimoeda | 10 000 USD |
| Mudar para a conta de margem de portefólio | 10 000 USD |
| Opções simples | Nenhumas |
| Opções (exceto simples) Identidade estrangeira verificada |
Nenhumas |
| Opções (exceto simples) Identidade verificada na China |
10 000 USD |
| RFQ ou Liquid marketplace | Nenhumas |
O tamanho mínimo exigido por RFQ é de 1000 USD.
Como posso obter informações sobre as taxas de trading de opções?
A tabela de taxas está listada na página Ativos > Tabela de taxas São aplicadas taxas de transação e taxas de exercício. A tua própria taxa de trading pode ser visualizada através de Ativos > As minhas taxas de trading na tua conta principal.
Como posso definir o meu modo de conta para o trading de opções na OKX?
Para criadores de mercado ou traders de opções sofisticados, sugerimos ativar a margem de portefólio. A nossa margem de portefólio é compatível com a maioria das principais moedas como margem.
Se fores comprador de opções puro ou se as opções forem apenas uma pequena parte do teu portefólio global, para cobrir ou aumentar o rendimento em posições delta-one ou à vista, não precisas de mudar para a margem de portefólio.
O guia de utilização da margem de portefólio está disponível aqui. Contacta o teu gestor de conta ou institutional@okx.com se precisares de uma análise aprofundada do cálculo da margem.
Tem em atenção que o cálculo da margem de portefólio é baseado numa unidade de risco, ou conceito subjacente. BTC-USDT e BTC-USD são dois subjacentes separados. Isto significa que, se utilizares BTC-USDT perpétuos para cobrir opções, isto não trará qualquer benefício de compensação de margem.
A liquidação da margem de portefólio começa com a cobertura delta, o que significa utilizar perpétuos ou futuros para cobrir o risco delta em vez de liquidar opções diretamente para evitar desvios nas opções. Tem em atenção o risco da conta, uma vez que a liquidação também pode ser muito dispendiosa.
Que tipo de posição devo escolher ao fazer trading de opções na OKX?
Em qualquer conta de margem de moeda única/multimoeda/portefólio, podes optar por colocar ordens como uma posição isolada ou cruzada. Isolado significa que esta posição está separada de outras posições.
Em moeda única/multimoeda, as posições de opções longas só podem ser colocadas como posições isoladas, uma vez que estão isentas de liquidação. Para os compradores de opções puros, podem sempre escolher isoladas, mesmo que estejam na margem de portefólio, para que não tenham de se preocupar com qualquer requisito de margem para posições de opções longas.
Se pretenderes utilizar a margem cruzada como compensação de margem na margem de portefólio ou criptomoedas estáveis como margem, seleciona a margem cruzada. Caso contrário, poderás ter de continuar a adicionar margens a uma posição isolada, especialmente em posições de venda curtas quando o mercado desce.
Como posso ativar o empréstimo automático para o trading de opções na OKX?
Ativa o empréstimo automático nas definições de transação se pretenderes utilizar USDT ou USDC como margem. Existem dois conceitos de empréstimo.
Empréstimo real ou passivo: o passivo é uma parte negativa do capital próprio. Só tens de pagar juros pelo passivo.
Empréstimo potencial: se apenas tiveres USDT como margem, mas quiseres escolher opções de BTC. O requisito de margem inicial (IMR) sobre as posições desta opção é um empréstimo potencial. Se ganhares dinheiro com as opções, o capital próprio de BTC é positivo, pelo que não há um empréstimo efetivo e não tens de pagar juros. Para os traders de opções, como as opções são transacionadas em BTC ou ETH, só terão empréstimos em BTC ou ETH. As taxas de juro históricas e atuais estão disponíveis aqui, sendo relativamente estáveis.
Para mais detalhes sobre o trading de opções, visita aqui.